Bender Labs 🏦 I Révolutionner la banque de détail via un modèle 100% décentralisé 🔗 I Hugo Renaudin - Co-Fondateur
Hello,
Pour ce nouvel opus, je suis très heureux de recevoir Hugo Renaudin.
Après avoir revendu LGO (plus gros exchange institutionnel en Europe) à un concurrent de Coinbase 3 ans après l’avoir co-fondé, Hugo est en train de créer Benders Labs : une banque de détail 100% décentralisée qui ne va pas manquer de faire du bruit... Hugo nous partage ses projets, ses enseignements et sa vision de la blockchain.
Pour écouter le podcast en intégralité, c’est par ici : 👇
Pour quelques extraits tirés de l’interview, c’est par là : 👇
Overview 👀
Hugo Renaudin, entrepreneur dans la crypto depuis 2017, ingénieur de formation, Polytechnique d’abord en France puis USA pour faire un master à Columbia (New York) où j’ai monté ma première boite LGO. LGO est la société qui a fait la plus grosse ICO de France à date et qui est le plus gros exchange de Bitcoin institutionnel en Europe, que j’ai revendu à Voyager (compétiteur de Coinbase aux US).
Là, je remonte Bender Labs avec la core team de LGO dont l’idée est de créer une banque sur la Blockchain, donc sur un modèle décentralisé. L’objectif est de faire la même chose qu’une banque mais en utilisant des smart contracts pour remplacer les banquiers.
Product 🧪
Lorsque l’on a monté LGO en 2017, c’était pour régler un vrai problème qui n’en était plus vraiment un après. C’était un problème de transparence sur les marchés à l’époque où des plateformes se faisaient hacker et siphonnées (Exemple Mt. Gox), où il y avait des fausses données de volumes, etc ce qui faussait le marché à l’époque… Donc on s’est dit qu’il fallait régler ce problème en créant un exchange qui utilisait la blockchain afin de prouver la transparence des opérations : un exchange transparent et juste, de manière démontrable, notamment aussi pour répondre aux attentes des banques et institutionnels.
Aujourd’hui, l’écosystème est plus mature avec des exchanges qui sont régulés, une compétition plus forte qui pousse à la transparence, donc dès qu’un exchange triche tout le monde le sait très vite et finalement ce problème s’est auto régulé ces dernières années.
Ce problème de transparence est donc très vite sorti de l’équation et on a développé et mis sur le marché un exchange super haute performance (meilleure performance du marché à l’époque) avec lequel on est allé chercher uniquement du flux pro / institutionnel. On a été le premier exchange régulé en France en tant que PSAN, on a commencé à travailler avec des gros instits type BNP, etc… Et Voyager nous a racheté en vue d’étendre leur footprint à l’international.
Bender Labs notre nouvelle société est également sur ce sujet de transparence. On s’inscrit aujourd’hui dans la finance décentralisée où l’on réplique des business financiers en utilisant des smart contracts (il y a plein d’échanges décentralisés sur Ethereum par exemple où tu peux acheter et vendre des choses via tokens sans contraintes de temps de même que emprunter et prêter, etc…). Ce sont par défaut des protocoles open source qui rassemblent des gens qui s’intéressent à ce modèle et participent à la gouvernance du projet. Toute la valeur du business qui devrait être capturée par l’equity est mise dans un token qui est distribué aux utilisateurs. Ça créer un modèle coopératif où toute la tech est transparente (open source) et les gens qui utilisent nos protocoles financiers sont décideurs et bénéficiaires économiques. C’est de l’open source profitable en quelque sorte.
Aujourd’hui on construit un à un des protocoles. Par exemple passer des actifs d’une blockchain à l’autre, un exchange décentralisé, un protocole de prêt / d’emprunt décentralisé, etc… Et si tu assembles ces briques que l’on construit, à la fin tu reconstruits les services d’une banque et la clef est de rendre tout ça interopérable et de donner la valeur à nos utilisateurs le plus possible. Ensuite il faudra notamment mettre tout cela dans une enveloppe règlementaire pour créer l’adoption. Pour l’instant on test avec un public crypto sans contraintes administratives lourdes et après on étend.
Market ♟
Après ma première boite où j’était plus dans une logique de rationnaliser ce qui pouvait faire de l’argent, aujourd’hui je veux construire des choses qui soient très ambitieuses et qui révolutionnent les usages. L’ambition aujourd’hui est de créer la première banque de détail autonome : pas de problème de downtime, de censure, de frontières, de personnes et où tout le monde peut avoir les mêmes services financiers, powered par la technologie. Donner à tout le monde (et utilisable par n’importe qui) les mêmes services qu’une banque normale, en mieux.
Aujourd’hui c’est une cible d’utilisateurs DeFi donc qui sait faire de la blockchain, mais l’objectif à terme est d’abstraire la complexité Blockchain afin que n’importe qui puisse l’utiliser. Par exemple, avec les smart contracts, tu peux emprunter 7j/7 - 24h/24 ou encore aller chercher un rendement garanti de 10% via stablecoin (vs 0,25% dans une banque aux USA). Une banque plus disponible, accessible, transparente en somme.
Le potentiel marché crypto est plus important que le potentiel bancaire. Le marché bancaire est stable, il croit avec la population mais énormément de gens n’ont pas accès à un compte en banque pour plein de raison type KYC par exemple. En revanche, aujourd’hui quasiment toute la population a accès à internet et donc à la crypto. Donc un marché plus grand, plus accessible et donc par défaut une banque décentralisée peut toucher beaucoup plus de monde.
Stack 🎒
Aujourd’hui on est une quinzaine autour du projet avec une grosse équipe technique à Bordeaux. Et une équipe aussi importante sur le volet marketing et communauté car c’est un projet open source et communautaire où nos utilisateurs sont stakeholders, beaucoup d’énergie est nécessaire pour animer cette communauté. Et il n’y a pas de projets crypto successful sans une bonne communauté et sans bonne technologie. Après toute l’équipe est décentralisée (Afrique, Europe, Etats-Unis…).
En terme de techno, on boss sur la blockchain Tezos et sur Ethereum également. Beaucoup de smart contracts. Il n’y a pas de code en fait, le seul code que l’on a sur notre serveur c’est notre site web.
L’investissement aujourd’hui c’est nous et du temps, avec un peu d’argent des fondateurs, mais le levier principal aujourd’hui que l’on utilise le plus c’est nos tokens, car à partir du moment où l’on a mis le protocole à disposition on a une currency qui est la notre qui est un peu comme des stocks options mais beaucoup plus souple que des BSPCE ou stocks options. Il y a des salaires avec un peu d’euros et de dollars, mais beaucoup de tokens aussi et en tant qu’entrepreneur tu limites ton cashburn et t’incentives vachement les gens à l’arrivée.
Business 💶
La rentabilité n’est pas notre sujet actuellement. On a à peu près 1000 personnes qui utilisent notre premier protocole actuellement depuis son lancement il y a deux semaines et on en a un deuxième qui va arriver d’ici trois à quatre mois. On construit les choses de manière itérative.
Metrics 📈
J’aimerai qu’il y ait assez rapidement 100 millions de dollars qui passent par nos protocoles. La en deux semaines on doit être entre 15 et 20 millions de dollars qui sont passées. Le vrai milestone symbolique à atteindre c’est le milliard de dollars, soit locké soit qui est passé en transaction dans le protocole. Sur LGO lorsqu’on avait passé le milliard de dollars de transactions ça nous avait pris pas mal de temps. Là j’ai l’impression que ça va aller un peu plus vite…
Sustainability ☘
C’est un sujet sensible car les gens regardent la consommation énergétique du bitcoin comme un chiffre mais des études comme celle de Jack Dorsay montrent que ça pousse à l’utilisation des énergies renouvelables et que beaucoup de minage de crypto utilisent de plus en plus d’énergies renouvelables. On voit quand on analyse le sujet que c’est plus compliqué qu’il n’y paraît. Après nous on construit sur Tezos qui est un protocole Proof Of Stack donc un mode de gouvernance différent et vraiment beaucoup moins consommateur d’énergies.
L’impact sociétale du projet apparaît également sur la transparence car par principe tu peux tout voir. Contrairement par exemple à un Robinhood que je trouve être une super boite, mais où les gens ne savent pas / ne voient pas les frais quand ils passent des ordres alors que Robinhood a joué sur cet aspect 0 frais, ce qui est faux en fait.
Issues 👊
Sur le plan légal, l’industrie n’est pas encore trop comprise de la part des législateurs. De notre côté, puisque l’on développe du code informatique que l’on met en open source, on est développeur en somme et les gens peuvent ou non l’utiliser de manière autonome. Après on sait bien qu’à un moment la DeFi aura besoin d’une certaine dérégulation et nous on a toujours été du côté des régulateurs comme par avant en France et aux Etats-Unis avec LGO. Être régulé c’est quelque chose de positif qui nous permet notamment d’avoir accès à un publique plus large, il faut juste que les régulateurs le comprennent bien.
Le problème de recrutement aujourd’hui n’en est pas un car on est dans une industrie hyper sexy, il faut juste le temps d’en former certains.
Il y a deux ans, il y avait un problème de perception en particulier en France surtout pour la crypto car il fallait convaincre des institutionnels. Je vois aujourd’hui que l’adoption en Chine et aux Etats-Unis est faite. La vague est en train de passer et plus la prise de conscience en France et en Europe arrivent tard, plus la France et l’Europe seront en retard…
Learnings 🧙
Sur les bonnes et mauvaises décisions prises, je dirai que l’un des mauvaises décisions sur LGO a été de vouloir tout trop vite. On avait levé 30 millions d’euros, on avait commencé à embaucher une équipe de 50 personnes, des beaux bureaux avec un gros loyer à New York sans avoir ni de produit, ni de business, ni de clients, c’est une erreur et on ne le refera plus comme quoi parfois avoir trop d’argent c’est pas bon, mieux vaut grossir de manière saine.
Une bonne décision a été de vendre malgré ce qu’ont pu nous dire certaines personnes. D’ailleurs depuis la revente, le token a fait quasiment X30 de même que les stocks. A date c’est la meilleure décision business que j’ai prise.
Les conseils que je donnerai pour quelqu’un qui souhaite se lancer sur un projet blockchain c’est de le tester, car en deux semaines aujourd’hui avant de lancer un truc tu peux le tester et c’est ça qui est magnifique contrairement à d’autres boites. La plupart des gros projets comme Sushi Swap par exemple, tu n’as pas besoin de boite, tu créer un compte Twitter et un code qui tient la route, tu testes et puis voilà. Faut juste tester, parler à des gens et pas trop théoriser ce qui est bien ou pas bien (maladie très française) mais juste y aller, voir et itérer.
Concernant l’évolution de la blockchain selon moi, ça va devenir la base de données d’internet. Internet fonctionne sur des bases de données centralisées aujourd’hui et cela deviendra des blockchains après donc décentralisées, j’en suis persuadé. Le seul truc aujourd’hui c’est que tu as des problèmes d’utilisabilité car c’est beaucoup plus efficace d’utiliser des bases de données centralisées du fait qu’il n’y a pas encore tout l’outillage côté blockchain. Ça va encore prendre quelques années, mais ça va devenir aussi simple que d’utiliser Amazon Web Service ou Google Cloud Platform par exemple.
Concernant mes recommandations de lecture, beaucoup de choses se passent sur Twitter car c’est là où l’information est la plus fraîche, après c’est des médias du type The Block, CoinDesk, TheDefiant.
Si besoin, vous pouvez me contacter directement sur Twitter.
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David
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